Son escasas las noticias sobre salidas a bolsa de firmas de servicios profesionales, pero cuando veo alguna el interés es total. ¿Qué tiene de especial y complejo una firma de servicios profesionales cotizando en un mercado de valores?

Las Firmas de Servicios Profesionales (PSFs) son empresas que se caracterizan por ser propiedad de los socios que aportan trabajo y negocio. Mediante este sistema de propiedad, denominado partnership en sus múltiples variantes con un mayor o menor grado corporativo, se consiguen buenos resultados gracias a que:

Partiendo de estos argumentos, válidos no solo para los despachos de abogados sino para cualquier PSF, ¿qué pueden buscar en una salida a bolsa?

Detrás de dar entrada a accionistas en el mercado de capitales también pueden existir otras razones algo más complejas.

Slater & Gordon, o DWF (que recientemente adquirió la firma española RCD) son dos ejemplos de firmas que cotizan en el mercado de valores. La primera tuvo problemas cuando adquirió la firma de servicios profesionales Quindell, y los efectos pueden apreciarse en la evolución de su cotización.

Hay un estudio muy interesante (me lo envió Ignacio Lacasa - @Ignacio_Lacasa ) sobre por qué las firmas de abogados (partnerships) no quiebran, si no que “colapsan”, en el que se utiliza el ejemplo de Slater & Gordon como firma que sobrevive gracias a no tener como forma de gobierno un partnership.

En cuanto a firmas de abogados que planean salir a bolsa, Javier Vicente (@malpolonia) me puso sobre aviso de los planes del bufete Mischon de Reya, con un comentario que refleja parte de lo expuesto aquí.

Por último, el artículo señala que el encargado de estudiar la posibilidad de salir a bolsa desde la parte legal es el despacho Pérez Llorca. Un asunto muy interesante a seguir de cerca.