View profile

KM Korku ve Açgozluluk Endeksi (KMFG) Nedir?

Kripto Mevsimi
Kripto Mevsimi
Kripto piyasasında “Korku ve Açgözlülük” tanımlarına yepyeni ve günümüze uygun bir bakış açısı getirmek için geliştirdiğimiz KM Korku ve Açgözlülük endeksi nedir, neden ihtiyaç duyulmuştur ve nasıl çalışır?

KM Korku ve Açgözlülük Endeksi (KMFG)
Herkesin bildiği gibi korku ve aç gözlülük tanımları finansal piyasalarda oldukça önemlidir ve bir çok indikatör tarafından kullanılan duygu durumu tabirleridir.
Finansal piyasalarda en zor olan duyguları yönetmektir. Düşüşleri satın almak, yükselişlerde kar toplamak ya da satış yapıp nakite geçmek, her yatırımcının kolaylıkla yapabileceği şeyler değildir. Özellikle kripto piyasası gibi volatil piyasalarda hem bu düşüşleri ön görebilmek ve diplerde alımlar yapmak, hem de yükselişlerde satış yapmak imkansıza yakındır. Hele ki yeni yatırımcı için…
Dolayısıyla da indikatörler yatırımcılara yol göstermek için varlardır. Bir çok indikatör yeni yatırımcılar ya da finansal piyasalara aşina olmayan yatırımcılar tarafından kullanılamamaktadır, anlaşılamamaktadır çünkü zor okunurlar, analitik bir pratiğe sahip olmak gerekir ve üstüne de piyasa bilgisi gerektirir.
Kolay okunan indikatörler her zaman tercih sebebi olmuştur ve en kolay okunan, adı herkese çok anlaşılır gelen indikatörler herkes tarafından en fazla bakılan ve doğruluğuna inanılan indikatörlerdendir.
Bunlardan en önemlisi ise geleneksel anlamda herkesin neredeyse bildiği ve üzerine konuşabileceği “Korku ve Açgözlülük” indikatörüdür. Resmini aşağı bırakıyorum ama şimdiden söylüyorum benim oluşturduğum indikatörün isim benzerliği dışında aşağıdaki indikatör bir ilgisi ve alakası yoktur.
Klasik Korku ve Açgözlülük Endeksi
Klasik Korku ve Açgözlülük Endeksi
Bu noktadan sonra “Kripto Mevsimi Korku ve Açgözlülük” indikatöründen bahsederken “KMFG” diyeceğim.
2 endeksin birbirinden farkı nedir?
Öncelikle geleneksel olandan anlatmaya başlamamız gerekir ki neden kendi versiyonumuzu yaptığımızı anlamanıza yardımcı olsun.
Herkesin bildiği korku ve açgözlülük endeksi verilerinin nasıl oluştuğunu ya da arka planında hangi verilerin birleşmesinden meydana geldiğini hiç düşündünüz mü ya da sordunuz mu?
Muhtemelen sormadınız ve sadece “Bugün %20 endeks çok korku var.” sözü size yeterince şey anlattığı için hiç sorgulama ihtiyacı hissetmemiş olabilirsiniz. Çünkü ismi herkes tarafından bu kadar kolay anlaşılabilen bir indikatör ya da endeksi sorgulamaya gerek görmemiş olmanız şaşırtıcı değil.
Şöyle hemen içinde neler varmış ve nasıl hesaplanıyormuş bakalım;
1) %25 Volatilite
Bitcoin'in şu andaki volatilitesi ve son 30-90 gündeki volatilitesi karşılaştırılıyor. Yüksek volatilite'nin korkuya sebep olduğu düşünülüyor.
2) %25 Market hacmi
Hacimde ve momentumda artış. Yine son 30 ve 90 gündeki ortalamalar ile kıyaslanıyor ve bu artış bullish olarak değerlendiriliyor korku&açgözlülük endeksinde.
3) Sosyal Medya %15
Like,post,hashtag'ler Twitter üzerinden inceleniyor. Kısa sürede ani sayısal artışlar açgözlülüğe etki ediyor veride.
4) Anket bulguları %15
Yapılan bitcoine dair haftalık anketler.(Bu verinin eklenmediğini artık bir çok kaynakta söylüyorlar.)
5) Bitcoin dominansı %10
Bitcoin'in kripto piyasasındaki payı gene bir indikatör olarak alınıyor.
6) Google trendleri %10
Google aramalarında, önerilerinde bitcoin artışları vb faktörler.
Bu verilere kendi tarafımdan getirdiğim eleştiriler;
Buradaki maddeler hakkında teker teker eleştiriler getirebilirim;
Örneğin volatilite 2 taraflı olabilir, yükseliş zamanında da, düşüş zamanlarında da volatilite görülebilir ve ille de korkuya sebep olmayabilir bazen aç gözlülüğe de sebep olur.
Hacim artışı ya da azalışı fiyat hareketleriyle desteklenmediği müddetçe anlamlı değildir aynı zamanda market sadece spot üzerinden yürümüyor artık. Opsiyon piyasaları, vadeli piyasalar ani etkiler yapabiliyor piyasaya ve bu hacimde de çok ani değişikliklere yol açabiliyor.
Sosyal medyada like,post,hashtag verileri BTC ile alakalı bizi bir yere ulaştırmaz önemli olan bu postların ya da kişilerin gerçek,tekil kişiler olup olmadıklarıdır ve postun içeriğinin duygu analizidir. Böyle bir şey yapılmıyor.
Anket bulguları, çok eski ve anlamsız bir yöntem zaten artık yapılmadığını ve bu verinin dışarıda bırakıldığını okumuştum.
Dominans; BTC dominansının düşüklüğü ya da yüksekliği korku-açgözlülüğü etkileyen bir durum değil. Çünlü BTC yükseldiğinde altcoinler için aç gözlülük olabiliyor, dominans düştüğünde de BTC için aç gözlü olunabiliyor. Market artık tek bakış açısına sahip değil ve bu aynı zamanda ille de birinin düşeceğine kırılacağına ya da yükseleceğine işaret değildir. Stabil de olabilir ve BTC altlara yol verebilir mesela gerektiğinde.
Google trendleri evet önemli ama çok az değişen verilerdir google trendleri özellikle BTC artık bilinen bir ürün olmaya başladıktan sonra yani bu veride bize çok katkı sağlamaz.
Peki KMFG(Kripto Mevsimi Korku ve Açgözlülük Endeksi) nedir?
Bütün bunları düşündüğümde ve kripto piyasasında uzun süredir yaptığım analizleri, başarılı-başarısız yatırımlarımı, kayıplarımı-kazançlarımı düşündüğümde en çok bana hangi verilerin yardım ettiğini biliyorum. Her sabah kalkıp hangi verilere baktığımı, akşam yatarken hangi verileri kontrol ettiğimi biliyorum. Bu verilerin hiç birinin geleneksel modelde incelenmediğini görüyorum ve haliyle sorguluyorum neden?
Çünkü kripto piyasası belki de en hızlı gelişen, devamlı genişleyen, piyasa adaptasyonu günden güne artan bir piyasa ve her indikatör ve endeks bu yeni gelişmeleri hesaba katmalı. Yeni etkileri analiz etmeli ve güncellenmeli ya da yepyeni modelleri çıkmalı.
İşte tam bu ihtiyaç sebebiyle kendi korku ve açgözlülük endeksimi oluşturmaya karar verdim. Bunu bir indikatör şeklinde yapmak istedim çünkü %0 ve %100 arasında değişen bir veri her ne kadar kolay okunabilir ve herkese hitap eden bir veri aralığı olsa bile, devamlı gelişen ve genişleyen bir piyasaya sınır koyamazsınız çünkü o sınırları devamlı genişletir ya da daraltır. Zamanla eski sınır komşularınız artık kapı komşunuz olur. Dolayısıyla klasik bir indikatör anlayışıyla, genişlemeye ve gelişmeye açık yepyeni bir yapı oluşturmak istedim.
Nedir bu kripto piyasasına etki eden yeni alanlar ve yararlanılabilecek verilker?
1) Vadeli piyasalar
2) Opsiyon piyasası
3) Onchain verileri
4) Algoritmik sosyal medya duygu durumu analizi verileri
Özellikle 2017-2018 döngüsünden önce hayatımızda olmayan bu kavramlar zamanla hayatımıza girmeye başladı ve oldukça da etkili olmaya başladı.
Örneğin vadeli piyasalardan; fonlama maliyetleri, kaldıraç oranları, açık pozisyonlar. Opsiyon piyasalarından Max Pain ve Skew endeksi verileri. Onchain verilerden MVRV veya günlük aktif adres sayıları ve sosyal medya duygu analizi tarafından ağırlıklı sosyal medya duygu durumu verisi.
Bu veriler benim oldukça değer verdiğim ve analizlerimde de çokça yer verdiğim veriler ve KMFG endeksini oluştururken bu verileri analiz etmenin ve yön belirlemeye çalışmanın faydalarını çok fazla gördüm.
KMFG verileri nasıl oluşturudu?
Vadeli piyasalar verileri
Fonlama Maliyetleri(%15): Fonlama maliyetleri pozitif tarafta artış gösterirse piyasada longların-shortlara ağır bastığını biliyoruz. Dolayısıyla da fonlama maliyetlerinin yükselmesi piyasada aç gözlülüğün yükseldiğini bize gösterir.
Açık Pozisyonlar(%10): Long veya short spot kategorisine girmeyen açık pozisyonlardaki artış yine piyasada bize bir iştah olduğunu ama bu artış spot alımlarla da desteklenmiyorsa bir aç gözlülük emaresi olarak algılanır. Bu veri yukarıda belirttiğim şekilde fonlama maliyetlerinde de pozitif yönde artışı destekliyorsa piyasada açık pozisyonların çoğunun long lehine olduğunu bize hem gösterir hem perçinler.
Kaldıraç oranları(%5): Kaldıraç oranlarındaki artışlar bu açılan vadeli piyasalardaki açık pozisyonların bir de yüksek kaldıraçlarla açıldığını gösterir. Yani bu 3 veri birbirini tamamlar nitelikte verilerdir. 3'ünün birden artışı bize piyasada ciddi bir iştah ve açgözlülük olduğunu gösterir.
Onchain verileri
MVRV(30d) Oranı(%15): MVRV(30d) oranı bize son 30 günde alınan BTC'lerdeki kar/zarar oranını gösterir yani piyasada son 30 günde alanlardan daha çok kar durumunda bekleyen mi var yoksa zarar durumunda bekleyen mi var verisidir. Bu veride eğer son 30 günde BTC yatırımı yapan kişiler, 1 ay gibi kısa bir sürede %10-15-20 gibi zararda bekleme noktalarına ulaşıyorlarsa bu kişilerin sabırları sınanır ve piyasada korku var demektir. Tam tersi ise gene piyasada iştah yani satış ihtimali fazla demektir.
Günlük aktif adres sayıları(%10): Günlük aktif adres sayılarının yükselişleri pozitiftir fakat ve bir trend şeklinde yükseliyorsa piyasada aç gözlülük fazladır fakat günlük aktif adres sayılarında trend halinde bir düşüş yaşanıyorsa da piyasada korku hakim olabilir.
Opsiyon piyasaları verileri
Max Pain(%15): Bu veri özellikle ay sonu opsiyonları kapanırken ciddi etkisi olan bir veridir. Fiyatın Max Pain çizgisinin altında mı? yoksa üstünde mi? olduğu oldukça önemlidir. Hatta ne kadar altında ve ne kadar üstünde olduğu da bir o kadar önemlidir. Çünkü max pain bizlere; büyük yatırımcıların asıl pozisyonlarını hedgelediği opsiyon kontratlarının, kontrat bitim tarihi geldiğinde, en büyük kayba uğrayacağı fiyatı gösterir. Büyük yatırımcılar da hem pozisyonlarını korumaya devam etmek, hem de opsiyon piyasasında büyük bir kayba uğramamak için kontrat bitim tarihlerine yakın piyasada hareketler(alım/satım) yaparlar. Fiyat max pain fiyatının üzerindeyse, ay sonlarına doğru fiyat max pain'e doğru hareket edebilir yani aşağı, fiyat max pain fiyatının altındaysa o zaman da kontrat kapanışlarına doğru fiyat yukarı hareket edebilir. Max pain bir mıknatıs gibi çalışır. Her hafta cuma günü opsiyon kontratları kapanır fakat her ayın son cuması bu veri açısından en önemli gündür. Bu hareketler 2021 senesine baktığımızda ciddi şekilde tutarlıdır.
Skew Index(%15): Bu veri de aslında VIX benzeri bir volatilite beklentisi verisidir. VIX geleneksel piyasalarda çok kullanılan bir veridir ama skew index daha sağlıklı ve daha az volatil bir volatilite göstergesidir. Skew endeksinin yukarı doğru artan hareketi fiyatta volatilite beklentisinin olabileceğini gösterirken aynı şekilde azalan veri ise fiyatta daha sağlıklı hareketler yaşanacağını gösterir.
Algoritmik sosyal medya duygu durumu analizi verileri
Ağırlıklı duygu durumu(%15): Sosyal medyada Twitter,Reddit,Telegram,Reddit gibi mecralarda kripto(BTC-ETH vb.) ile ilgili konularda, kanallarda konuşan gerçek tekil kişilerin yazdıklarını robotlarla filtreleyerek yazdıklarının duygusunun pozitif mi yoksa negatif mi olduğunu inceleyen bir veridir. Önce robotlar yazanları ayrıştırır, bu yazılanların örneğin BTC ile mi ilgili olduğunun kararını verir, sonra yazılanı inceler ve duygu durumunu not eder. Bunu devamlı kanallarda 7/24 dolaşarak yapar. Bu veri de bize gene korkunun ve aç gözlülüğün ne zaman hakim olduğunu anlatır.
Hesaplama nasıl yapılmaktadır?
Öncelikle çıkacak veriler 4 çıktıya göre ayrılır. Aşırı korku, korku, açgözlülük ve aşırı açgözlülük. Bu 4 kategorinin puanlamaları vardır. (Örn:(-2),(-1),(1),(2))
Yukarıda bahsettiğim veriler günlük artış ya da azalış oranlarına göre bu 4 kategoriye ayrılır ve her gün belirli bir puan alır. Bu puanlar kendi ağırlıklarıyla(Örn:Skew Index %15) çarpılarak formülle toplanır ve her günün bir korku ve aç gözlülük değeri çıkar ortaya. Bu veri 14 günlük hareketli ortalamayla yumuşatılır ve aşağıdaki halini alır.
Veri nasıl kullanılır?
Yukarıda gördüğünüz veri 14 günlük hareketli ortalamayla, günlük keskinlikler azaltılarak oluşturulmuştur. Veri anlık ve kısa vadede al-sat için uygun bir veri değildir ve öyle değerlendirilmemelidir.Fakat trend dönüşleri takip edilmelidir. Koyu kırmızı ve koyu yeşil yakalandığında doğru pozisyon alınmalıdır ve piyasa algısına yenik düşülmemelidir.
Kripto gibi volatil piyasalarda herkesin hayali tepeden satmak ve dipten almaktır fakat bu söylendiği kadar da kolay birşey değildir. Dolayısıyla optimum seviyede tepeye yakın kademeli satabilmek ve dibe yakın gene kademeli alımlar yapabilmek ve trend dönüşlerini bu stratejiyle yakalamak fazlasıyla şey kazandırır.
Yukarıdaki tabloya bakın;
  • 2021 Mayıs düşüşünden önce elinizdekileri satmaya başladınız çünkü kırmızıları gördünüz. (Ortalama 55K-58K arasında sattınız).
  • İlk alımlara en az 2 ay sonra koyu yeşilleri gördüğünüzde Haziran sonunda başladınız.(29K-35K arasında tekrar topladınız).
  • Eylül tepesinden biraz önce kırmızıları görüp tekrar satış pozisyonuna geçtiniz.(47-50K arasında sattınız.)
  • Eylül sonu koyu yeşilleri görüp tekrar aldınız.(40-41K arası).
  • 66K tepesinde tekrar satış pozisyonu aldınız.
Bu kararları almanızda yön gösterici bir kaynak olabilirdi bu veri seti ve kaynak.
Önemli notlar: Oluşturulan veri seti ancak 10 aylık bir geçmiş veriye sahiptir dolayısıyla çok daha uzun sürelerle teste muhtaçtır fakat şu ana kadar elimizde olan tarih aralığında başarılı sonuçlar vermiştir. Kesinlikle yatırım tavsiyesi olarak tek başına değerlendirilmemelidir. Kripto piyasasında yararlandığınız, faydalı bulduğunuz verilere, grafikler listesine ekleyebileceğiniz yardımcı bir kaynaktır. Henüz takip edebileceğiniz online bir kaynak yoktur. Kripto Mevsimi Twitter hesabından bu süre zarfında zaman zaman paylaşımlar yapılacaktır. Yakın zamanda yeni bir web sitesi üzerinden online olarak sizlerin de takip edebileceği bir ortam oluşturulacaktır.
Did you enjoy this issue? Yes No
Kripto Mevsimi
Kripto Mevsimi @kriptomevsimi

Önemli yazı ve floodlarımızdan haberdar olun.
2013'ten beri bu kripto piyasası bize ne öğrettiyse...
E-mail:info@kriptomevsimi.com

In order to unsubscribe, click here.
If you were forwarded this newsletter and you like it, you can subscribe here.
Created with Revue by Twitter.